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決算解説
決算サマリー
💡 Credo Technology Group Holding
$CRDO
Q1 FY2027決算 2026-09-01
💰 今四半期業績（Q1 FY2027）
- 🟢 Non-GAAP EPS：$1.20 (予想$1.17 | サプライズ +2.22% | QoQ +3.4%) ※前四半期（Q4 FY26）は$1.16
- 🟢 売上高：$479.00M (予想$473.30M | サプライズ +1.21% | QoQ +9.6%) ※前四半期（Q4 FY26）は$437.00M
📊 重要指標
- 🔴 Non-GAAP 粗利益率：68.0% (前四半期 68.3% | QoQ -0.3%)
- 🔴 Non-GAAP 営業費用：$95.2M (前四半期 $81.7M | QoQ +16.5%) ※会社予想の$86M〜$90Mを上回る積極的なR&D投資継続のため
- 🟢 Non-GAAP 純利益：$236.3M (前四半期 $226.7M | QoQ +4.2% | YoY +140.4%)
- 🔴 現金及び現金同等物：$764.3M (前四半期 $1.40B | QoQ -45.4%) ※Dust Photonics買収に伴う約$750Mの現金支出によるもの
- 🟢 在庫：$313.1M (前四半期 $250.8M | QoQ +24.8%) ※下半期の光製品の急速な需要立ち上がりに向けた積極的な積み増し
- 🟢 顧客集中度：上位4社が売上のそれぞれ 33%, 28%, 13%, 10% を占める。 ※Tier 2やNeoCloudの採用拡大により、顧客多角化が進みつつある。
- 🟢 通期売上高（FY2027）ガイダンス：前年比85%以上の成長を見込む（約**$2.48B以上**）。
📊 次四半期（Q2 FY2027）ガイダンス
- 🟢 売上高：$525M - $535M (中間値$530M vs 予想$519.77M | サプライズ +1.97%)
- 🟢 Non-GAAP 粗利益率：67.0% - 69.0%
💡 CEOコメント＆今後の展望（光ファイバー製品・ZeroFlap技術）
- 光製品ポートフォリオはFY2027にインフレクション（急成長）を迎える
- FY2027中に光製品全体で6億ドル以上の売上を見込んでおり、下半期（H2）から出荷が急速に加速する。
- そのうちOptical DSP、SiPho PIC（シリコンフォトニクス）、ZeroFlap Opticsの3セグメントが、それぞれ1億ドル以上貢献する見通し。
- ZeroFlap OpticsがAIクラスターの稼働率を劇的に改善
- AIインフラの規模拡大に伴い、接続の「信頼性」が最重要課題となっている。ZeroFlap技術はリンクの不安定さを事前に検知・自律緩和する。
- これにより、高価なAIクラスターの立ち上げ期間を数週間から5〜6日に短縮し、長期稼働率（アップタイム）を99%以上に引き上げる。HyperscalerやNeoCloudでの追加採用ランプアップが進行中。
- Dust Photonics買収統合による垂直統合の加速
- 買収したDust Photonics of Silicon Photonics（SiPho PIC）プラットフォーム技術により、Q1に初のシリコンフォトニクス売上を計上。すでに大手2社からFY2028に向けたデザインウィンを獲得。
- レーザー数を減らす独自アーキテクチャにより、電力効率とコストパフォーマンスを大幅に向上。
- 自社DSPとPICを垂直統合し、PILOTソフトウェアで制御することで、これまでにない高精度なリアルタイムテレメトリ（眼高、SNR、微細なESD静電気損傷、ファイバーの埃の検知など）を提供し、強力な技術的優位性（モート）を築く。
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